早在一个月前就传得沸沸扬扬的腾讯入股京东之事，终于尘埃落定。昨日腾讯发布公告，正式宣布与京东实施战略合作。业内人士表示，腾讯和京东牵手意味着电商格局新一轮的整合开始，腾讯和京东将从交易中各取所需，联合阻拦阿里继续扩张的步伐。
腾讯公告称，腾讯向京东支付2.14亿美元收购京东上市前15%股份，并在后者上市时以招股价追加认购5%的股权，从而成为京东重要股东和战略合作伙伴。同时，腾讯电商旗下的QQ网购和拍拍实物电商部门以及配送团队将整合到京东；易迅将继续以独立品牌运营，京东会持易迅少数股权，并获得认购余下股权的权利。此外，腾讯还将向京东提供微信、QQ手机客户端一级入口位置及其他主要平台支持，双方还将在在线支付服务方面进行深度合作。
另一方面，尽管发布新闻的主角是腾讯与京东，但也让大家的焦点再度转向了阿里。“京东腾讯这次联手，无疑会让阿里感受到前所未有的挑战与压力。”易观国际分析师吴晟表示。当商报记者昨日下午致电阿里巴巴相关负责人时，阿里巴巴方面表示，对腾讯京东联姻之事不予评价。
解读
京东要流量 腾讯要变现
腾讯相关负责人昨日向记者表示，入股京东后，腾讯在实物电商方面收获了一个重要的合作伙伴。“腾讯会在手机QQ和微信开放移动入口输出流量，微信支付可以开拓更广泛的商家和用户基础。”该负责人说。而京东集团CEO刘强东在发给员工的内部邮件中则表示：“我们将通过拍拍网进入C2C业务，构建行业*完善的电商生态圈。”刘强东还认为，与腾讯强大的互联网优势强强联合，京东将在移动互联网领域突破重围。
互联网分析师、万擎咨询CEO鲁振旺也认为，腾讯和京东将从交易中各取所需，可实现双赢。在他看来，京东得到*大的好处莫过于轻松敲开了移动互联网的大门——腾讯的流量将直接从各个手机端口导入京东。腾讯的拍拍等电商实物平台在经过整合后，也可让京东尝试进一步构建开放平台。再次，京东IPO在即，攀上腾讯这位中国互联网市值第一的亲家，有助于推高其估值。
“对腾讯而言，这也是一笔划算买卖。腾讯倾尽全力扩大微信支付在移动互联网的占有率，凭借京东每年2亿多次的交易频率，可使得微信支付的频次大大提高。其次，将QQ网购、拍拍等业务并入京东之后，腾讯去掉了一直不给力的电商包袱，能更专注地打造微信成为未来移动O2O的入口。”鲁振旺表示。
纵深
甩包袱 轻装进军O2O
腾讯昨日还在公告中说明，作为不竞争承诺，腾讯保证不从事若干电商业务。也就是说，此次交易后，腾讯将彻底挥别电商领域。互联网观察家刘兴亮表示，腾讯投资京东，实际上意味着电商战略的失败。
电商观察家黄嘉榔则认为，“电商市场占有率对于腾讯而言，明显已是鸡肋。若把电商交给京东来做，腾讯就丢掉了一个大包袱，这也意味着腾讯在战略上的彻底转型，放弃了自营大平台，将以微信为核心，吸纳一切可将流量变现的外接平台。”黄嘉榔说。易观国际分析师吴晟也表示，腾讯现在的动作都是为了把微信做成自己的核心业务，尤其是微信支付和O2O方面，“纵观近几年腾讯并购或合作的企业，都是O2O领域的垂直行业。”
新模式 构建“腾讯联邦”
与百度收购糯米、91和阿里收购高德地图不同，腾讯布局搜狗、大众点评和京东，都是以入股但不控股的形式完成的。从“要么全资收购、要么另做一个一样的”到现在“不一定控股，业务能互补流量能变现就行”的模式，腾讯已经确立了以微信为核心来建构“腾讯联邦”的发展战略。
互联网观察员王杰聪认为，腾讯的新并购模式有三大特点。第一，腾讯不再追求全业务，而转向在一些自己不擅长的领域结盟老二老三对抗老大。第二，不求控股，保持战略投资角色，可进可退。*后，“腾讯联邦”的结盟者，业务必须和腾讯核心业务深度咬合，目前来看即是可给微信流量变现。
有风险 命运交付他人
尽管腾讯与京东的联姻被认为对阿里威胁巨大，但业内人士也表示，双方想在短时期内撼动阿里这棵大树，仍有一定难度。当当网李国庆就曾表示，腾讯若要以京东对抗阿里，就必须要控股京东，如腾讯在京东的话语权过弱，对其电商布局不会有实质影响。而这也正是“腾讯联邦”模式的桎梏所在。
王杰聪认为，在“腾讯联邦”模式中，腾讯都承担了非常多的不确定性。如在电商中，京东势头不错，但阿里依然强大，华尔街对唯品会却更为热衷，腾讯把电商的发展结果寄托于京东，看似正确，却也是无奈选择，因为不是每个企业都愿意成为腾讯的盟友，“这样的模式决定了腾讯每个领域只会有一个盟友，而腾讯不在乎控制权的做法，相当于将该业务的命运交给了对方，风险很明显。”王杰聪说。
Q：腾讯给京东估值多少？
A：表面上看腾讯2.14亿美元购买了15%的京东股权，京东估值仅15亿美元。但腾讯拿来作价的，还有QQ网购、拍拍电商和物流部门，及微信和手机QQ“一级入口”。专业人士测算，腾讯给京东的估值约为207亿美元。
Q：京东为何没拿下易迅？
A：公告中，腾讯授予京东以8亿元人民币或者双方协商后的公允价中价值*高者收购上海易迅的期权，即易迅迟早是京东的。因此，一方面京东目前在IPO进程中不宜支付大额现金；另一方面还可以推动京东业务的想像空间，有利于提升IPO估值。 | 